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推動綠色、低碳、可持續(xù)發(fā)展，已經(jīng)成為國際社會的廣泛共識。從金融業(yè)角度看，發(fā)展綠色金融是適應(yīng)中長期結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型發(fā)展的要求。
近年來，在中國人民銀行的推動下，中國在綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系、信息披露、產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新等方面取得了積極成效。截至2024年一季度末，中國境內(nèi)本外幣綠色貸款余額約33.8萬億元，綠色債券存續(xù)規(guī)模約1.9萬億元，均居世界前列。
綠色金融的創(chuàng)新發(fā)展離不開金融基礎(chǔ)設(shè)施的保障支持。作為中國銀行間市場唯一的中央對手清算機構(gòu)（CCP）、中國三家債券發(fā)行登記托管機構(gòu)（CSD）之一，上海清算所如何發(fā)揮金融基礎(chǔ)設(shè)施功能，推動綠色金融市場創(chuàng)新發(fā)展？
6月19日，上海清算所董事長馬賤陽在陸家嘴論壇上表示，上海清算所在推動、支持中國綠色金融創(chuàng)新發(fā)展方面，發(fā)揮了積極作用，是中國綠色金融標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)的推動者、中國綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)生態(tài)圈的創(chuàng)建者、中國綠色金融風(fēng)險的管理者、中國綠色國際合作的參與者。
不斷提升綠色金融市場的透明度
馬賤陽介紹，在綠色債券、碳金融方面，上海清算所參與制定《中國綠色債券原則》《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》等制度標(biāo)準(zhǔn)，同時積極參與國際綠色金融行業(yè)交流，促進境內(nèi)外綠色債券標(biāo)準(zhǔn)等的銜接，為推動中國綠色金融制度標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)發(fā)揮了重要作用。
同時，上海清算所還積極創(chuàng)建中國綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)生態(tài)圈，支持多項綠色債券的首單發(fā)行，創(chuàng)新綠色債券發(fā)行的增信機制，創(chuàng)設(shè)中國首批綠色金融指數(shù)，通過費用的“減法”促進綠色債券市場活力的“加法”，推動創(chuàng)建綠色金融發(fā)展的激勵機制。
數(shù)據(jù)顯示，截至2024年5月，上海清算所托管綠色債券7600億元，約占中國市場的四成。上海清算所近三年通過降低綠色債券發(fā)行登記等費率，為市場主體節(jié)約費用近7000萬元；并與自律組織、市場機構(gòu)等合作，定期公布積極參與綠色債券的投資者情況，支持推出以低碳債券指數(shù)為標(biāo)的的總收益互換場外衍生品等，不斷提升綠色金融市場的透明度，豐富綠色資產(chǎn)應(yīng)用場景。
馬賤陽透露，目前債券“綠色溢價”的激勵效果已經(jīng)顯現(xiàn)，2023年在上海清算所登記的綠色債務(wù)融資工具發(fā)行利率，較同等級同期限的其他債券低約10至25個基點。
綠色金融風(fēng)險管理方面，上海清算所在中國碳市場發(fā)展之初即提供CCP清算和風(fēng)險管理服務(wù)，推出上海碳配額遠(yuǎn)期CCP清算業(yè)務(wù)；近年來還推出以綠色債券為標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期CCP清算業(yè)務(wù)，推動綠色金融現(xiàn)貨和衍生品市場的聯(lián)動發(fā)展。
至于綠色國際合作，上海清算所與香港債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）合作先后推出“債券通”北向通和南向通，成為境外機構(gòu)投資包括綠色債券在內(nèi)的境內(nèi)債券市場的重要渠道。同時，與盧森堡證券交易所合作，為綠色債券發(fā)行人提供境內(nèi)外同步信息披露服務(wù)機制。
提高綠色債券的流動性和風(fēng)險管理水平
百尺竿頭如何更進一步? 馬賤陽表示，下一步上海清算所將積極發(fā)揮兼具登記托管結(jié)算（CSD）和中央對手清算（CCP）功能的優(yōu)勢，拓展金融基礎(chǔ)設(shè)施的“橋梁紐帶”作用，更好推動綠色金融市場高質(zhì)量發(fā)展。
一是進一步發(fā)揮債券發(fā)行登記托管的支持引導(dǎo)作用，更好服務(wù)綠色債券融資，支持綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展。上海清算所將常態(tài)化和更有針對性地支持綠色融資，服務(wù)市場形成相對穩(wěn)定的綠色產(chǎn)品供給預(yù)期，平滑供需波動對綠色債券發(fā)行成本的影響，提升綠色債券發(fā)行和定價效率，完善與綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展相匹配的金融環(huán)境。
二是進一步發(fā)揮中央對手清算和風(fēng)險管理作用，將更多的綠色債券納入中央對手清算，提高綠色債券的流動性和風(fēng)險管理水平。上海清算所將研究引入中央對手清算服務(wù)綠色債券的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，在降低市場成本、提高市場效率的基礎(chǔ)上，降低流動性溢價，更好支持綠色債券的二級市場穩(wěn)健發(fā)展。
三是進一步擴大綠色債券等的應(yīng)用范圍，培育和推動綠色金融的投資市場活躍發(fā)展。上海清算所將積極支持綠色債券成為利率衍生品的實物交割標(biāo)的、外幣回購業(yè)務(wù)抵押品，并將綠色債券納入中央對手清算的合格保證券范疇等。同時，將研發(fā)更豐富的綠色、低碳等主題債券指數(shù)，探索綠色債券資管產(chǎn)品，推動綠色債券市場的活躍交易。
四是進一步發(fā)揮大宗商品清算通功能，助力我國碳市場深化發(fā)展。上海清算所依托大宗商品清算通業(yè)務(wù)架構(gòu)與實踐經(jīng)驗，協(xié)同各方合作機構(gòu)，推進清算通供應(yīng)鏈金融服務(wù)對接至碳市場服務(wù)上線，同時積極開展跨境清結(jié)算服務(wù)以及中國核證自愿減排量（CCER）等其他綠色資產(chǎn)清結(jié)算服務(wù)探索，助力中國碳市場長遠(yuǎn)有序發(fā)展。
來源：21經(jīng)濟網(wǎng)