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財(cái)經(jīng)新聞
黃金“玩家”“買(mǎi)爆”了黃金基金，基金公司也吃不消了。
7月8日，諾安基金公告，為保護(hù)基金份額持有人利益，諾安全球黃金(QDII-FOF)將于2024年7月8日起暫停申購(gòu)及定期定額投資業(yè)務(wù)。在本基金暫停申購(gòu)及定期定額投資業(yè)務(wù)期間，本基金的贖回業(yè)務(wù)等其他業(yè)務(wù)仍照常辦理。
對(duì)于此舉原因，諾安基金表示是為保護(hù)基金份額持有人利益。不過(guò)業(yè)內(nèi)人士表示，通常來(lái)看，QDII類產(chǎn)品限購(gòu)，多數(shù)都是因?yàn)橛咳胭Y金過(guò)度，外匯額度不足。截至今日收盤(pán)，諾安全球黃金(QDII-FOF)，目前該基金的最新凈值為1.319元。
黃金雖然較2449.93美元/盎司的價(jià)格有所回落，但是整體仍然處于偏高區(qū)域，最新的價(jià)格維持在2370美元/盎司到2380美元/盎司一線，年內(nèi)漲幅超過(guò)15%，成為年內(nèi)最賺錢(qián)的資產(chǎn)之一。
華西證券分析師李立峰認(rèn)為，長(zhǎng)周期來(lái)看，黃金處于大的上行周期。首先，近年來(lái)美國(guó)債務(wù)規(guī)模加速膨脹，利息償付壓力持續(xù)上升及俄烏沖突后美國(guó)對(duì)俄羅斯金融制裁，使得美元信用受到?jīng)_擊，出于對(duì)美元信用及美元資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，全球央行持續(xù)提高黃金儲(chǔ)備。其次，當(dāng)今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，地緣沖突事件的外溢風(fēng)險(xiǎn)提升了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。最后，逢低買(mǎi)入是央行購(gòu)金的操作特點(diǎn)，若后續(xù)金價(jià)一旦出現(xiàn)回落，則有望驅(qū)動(dòng)全球央行再度購(gòu)金，金價(jià)底部支撐性較強(qiáng)。
諾安基金表示，未來(lái)美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是否降息影響顯著，若就業(yè)市場(chǎng)超預(yù)期疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)或在9月開(kāi)啟首次降息。美國(guó)長(zhǎng)端利率雖仍會(huì)反復(fù)，但波動(dòng)幅度將收斂、下行趨勢(shì)亦更為明確。未來(lái)美國(guó)財(cái)政部的發(fā)債節(jié)奏以及市場(chǎng)需求對(duì)美債收益率走勢(shì)影響邊際減弱。除了關(guān)注美國(guó)貨幣政策外，其他央行貨幣政策變化及金融市場(chǎng)波動(dòng)的可能，以及持續(xù)發(fā)生的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)或使得配置黃金的需求增加，黃金投資邏輯從短期避險(xiǎn)需求或逐步向中長(zhǎng)期美聯(lián)儲(chǔ)降息演繹而呈震蕩上行態(tài)勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)或在于美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)降息的時(shí)點(diǎn)落后于市場(chǎng)預(yù)期；美國(guó)總統(tǒng)大選造成的不確定性。建議投資者積極關(guān)注黃金價(jià)格走勢(shì)，逢低逐步增加黃金配置比例以把握黃金投資機(jī)遇。
全球最大的黃金ETF—SPDR的持倉(cāng)量近期也在溫和上升，最新的持倉(cāng)量為 834.81噸。
市場(chǎng)認(rèn)為下半年對(duì)黃金影響最大的因素就是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策， 中信建投研報(bào)分析指出，近期美國(guó)公布的6月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)雖略好于預(yù)期，但是，4月和5月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)合計(jì)下修11.1萬(wàn)，同時(shí)，失業(yè)率4.1%，高于前值和預(yù)期值，延續(xù)降溫的美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)推升投資者對(duì)9月降息的預(yù)期。利率觀測(cè)工具顯示9月降息概率超過(guò)80%，年內(nèi)降息預(yù)期次數(shù)修正至2次，預(yù)期的修正令美國(guó)債收益率下行，有利于推升貴金屬價(jià)格。從名義利率和實(shí)際利率所處高位看，降息發(fā)生對(duì)貴金屬價(jià)格推動(dòng)力量強(qiáng)勁。
不過(guò)在市場(chǎng)大幅看好黃金的同時(shí)，一個(gè)值得一提的現(xiàn)象是，7月7日，據(jù)國(guó)家外匯管理局披露的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2024年6月末，我國(guó)黃金儲(chǔ)備為7280萬(wàn)盎司，與5月末持平。此前，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)發(fā)文分析指出，我國(guó)5月末黃金儲(chǔ)備7280萬(wàn)盎司，4月末同為7280萬(wàn)盎司。自2022年11月起我國(guó)黃金儲(chǔ)備已連續(xù)第十八個(gè)月增長(zhǎng)，其間共增持1016萬(wàn)盎司。
專家認(rèn)為，暫停增持黃金的背后，是當(dāng)前黃金價(jià)格處于歷史高位，央行適當(dāng)調(diào)整增持節(jié)奏，有助于控制成本。從持續(xù)優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化等角度出發(fā)，后期央行增持黃金還是大方向。
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