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財(cái)經(jīng)新聞
作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車之一，消費(fèi)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要。
7月31日，國(guó)務(wù)院公布的國(guó)家發(fā)展改革委《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》（下稱《措施》），提出促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需的20條具體舉措。
去年，黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，要“著力擴(kuò)大內(nèi)需，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用”；同年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置”。在此要求下，各地各部門接連推出一系列促消費(fèi)政策措施，推動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)回升向好。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額227588億元，同比增長(zhǎng)8.2%，最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到77.2%，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用逐步增強(qiáng)。
中共中央政治局7月24日召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)再次強(qiáng)調(diào)，要積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，發(fā)揮消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用。在中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng)何德旭看來，恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)是一個(gè)系統(tǒng)工程，涵蓋的內(nèi)容極為豐富、涉及的問題也非常多�！敖鹑谧鳛楝F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，在擴(kuò)消費(fèi)、促增長(zhǎng)中居于十分重要的地位，扮演著十分重要的角色，金融助力擴(kuò)大消費(fèi)責(zé)無旁貸，必須高度重視發(fā)揮金融在擴(kuò)大消費(fèi)中的積極作用”。
此次發(fā)布的《措施》則明確要求，要加強(qiáng)金融對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域的支持。招聯(lián)首席研究員董希淼在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，消費(fèi)金融有助于改變居民“流動(dòng)性約束”，顯著提高消費(fèi)靈活性和便利性，同時(shí)還有助于降低社會(huì)交易成本。在助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)恢復(fù)、暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)的過程中，消費(fèi)信貸對(duì)提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需具有較好的促進(jìn)作用。
金融支持消費(fèi)的必要性上升
在董希淼看來，當(dāng)前消費(fèi)低迷不振，特別是居民消費(fèi)意愿和能力下降，其中很重要的一個(gè)原因是新冠肺炎疫情帶來的沖擊。“特別是去年以來，受疫情影響，部分企業(yè)難以正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，居民工作和收入不穩(wěn)定，導(dǎo)致預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)上升，消費(fèi)意愿下降”。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青向記者表示，考慮到三年疫情對(duì)居民收入帶來一定影響，著眼于緩解疤痕效應(yīng)，推動(dòng)居民消費(fèi)盡快回歸常態(tài)增長(zhǎng)水平，當(dāng)前金融支持消費(fèi)的必要性上升。
央行披露數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，我國(guó)本外幣住戶消費(fèi)性貸款（不含個(gè)人住房貸款）余額18.75萬億元，同比增長(zhǎng)12.4%，增速比上年末高8.3個(gè)百分點(diǎn)，高出整體本外幣貸款余額增速1.8個(gè)百分點(diǎn)；上半年本外幣住戶消費(fèi)性貸款（不含個(gè)人住房貸款）余額增加7171億元，同比多增6076億元。“這表明伴隨消費(fèi)場(chǎng)景打開，市場(chǎng)也存在這方面的需求”，王青指出。
展望下半年，王青認(rèn)為，金融將重點(diǎn)加大對(duì)兩類消費(fèi)需求的支持力度：一是前期受疫情影響較大、當(dāng)前正處于較快修復(fù)過程的住宿餐飲、文化旅游消費(fèi)，可以有效推動(dòng)整體消費(fèi)回升；二是針對(duì)新能源汽車、電子產(chǎn)品、家居等大宗消費(fèi)，金融機(jī)構(gòu)將推出更多符合市場(chǎng)需求的金融產(chǎn)品。
此次《措施》也明確指出，要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按市場(chǎng)化方式，加大對(duì)住宿餐飲、文化旅游、體育健康、養(yǎng)老托育、家政服務(wù)等的綜合金融支持力度。
合理優(yōu)化消費(fèi)信貸發(fā)展
《措施》也明確提出，在加強(qiáng)征信體系建設(shè)的基礎(chǔ)上，合理優(yōu)化小額消費(fèi)信貸和信用卡利率、還款期限、授信額度。
王青指出，隨著6月政策性“降息”落地，帶動(dòng)LPR報(bào)價(jià)全面下行，加之政策面還會(huì)著力推動(dòng)居民信貸成本穩(wěn)中有降，下半年消費(fèi)信貸利率有望進(jìn)一步下行，將會(huì)刺激消費(fèi)信貸需求回升。
但中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明則認(rèn)為，降低個(gè)人消費(fèi)信貸成本可以避免貸款成本過高制約借貸的積極性，從業(yè)務(wù)發(fā)展和響應(yīng)政策的角度，貸款利率仍有下行空間，但考慮前期已經(jīng)有所調(diào)整，預(yù)計(jì)下調(diào)空間有限。
而在還款期限和授信額度方面，明明表示，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合客戶數(shù)據(jù)，針對(duì)不同的客戶群體創(chuàng)新推出符合不同消費(fèi)特點(diǎn)的消費(fèi)貸款，滿足多樣化、定制化需求。同時(shí)，充分利用金融科技手段，提高獲客能力，提升風(fēng)控水平，增加業(yè)務(wù)靈活度。
董希淼則建議，金融機(jī)構(gòu)要在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，可適當(dāng)下調(diào)信貸產(chǎn)品利率，增加授信額度，延長(zhǎng)授信期限，通過積極創(chuàng)新消費(fèi)貸款、信用卡分期等產(chǎn)品和服務(wù)提高對(duì)汽車、餐飲、家居、旅游等與消費(fèi)密切相關(guān)的行業(yè)、企業(yè)和居民消費(fèi)的金融支持和服務(wù)。可以考慮放開對(duì)消費(fèi)金融公司場(chǎng)景限制，支持其推出新能源汽車、二手汽車貸款。
王青判斷，伴隨金融支持消費(fèi)效果進(jìn)一步顯現(xiàn)，下半年本外幣住戶消費(fèi)性貸款（不含個(gè)人住房貸款）余額增速將高于整體貸款增速2-3個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)而推動(dòng)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速達(dá)到8.0%左右。
更注重真實(shí)消費(fèi)行為
《措施》還提出，要更注重以真實(shí)消費(fèi)行為為基礎(chǔ)，加強(qiáng)消費(fèi)信貸用途和流向監(jiān)管，推動(dòng)合理增加消費(fèi)信貸。王青認(rèn)為，這主要是為了遏制存量房貸“轉(zhuǎn)貸降息”等現(xiàn)象。
時(shí)間回溯到2021年下半年，為了維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展，維護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益，金融監(jiān)管部門有序調(diào)整樓市金融監(jiān)管政策，全國(guó)房貸利率進(jìn)入調(diào)降期。特別是2022年開始，受多重超預(yù)期因素影響，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，在穩(wěn)增長(zhǎng)的要求下，央行多次下調(diào)LPR報(bào)價(jià)并降低房貸利率下限，這直接推動(dòng)全國(guó)各地房貸利率大幅度調(diào)降，隨之而來的是存量房貸與新增房貸利率差不斷拉大。
諸葛數(shù)據(jù)研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，重點(diǎn)15城當(dāng)前新增首套房貸利率均降至5%以下水平，最低降至3.7%，而存量首套房貸利率基本都在5%以上，有的城市甚至超過6%，新舊利率差普遍超過100BP，最高的達(dá)到230BP。
“為降低存量房貸利息成本，一些貸款人用消費(fèi)貸、經(jīng)營(yíng)貸置換存量房貸的現(xiàn)象有所增加”，王青指出，這一方面擠占了消費(fèi)信貸資源，也增加了貸款人違法違約風(fēng)險(xiǎn)，“我們判斷，下半年存量房貸利率有一定下調(diào)空間，這會(huì)從根本上降低‘轉(zhuǎn)貸降息’需求，加之銀行等金融機(jī)構(gòu)將強(qiáng)化信貸流向?qū)彶椋M(fèi)貸較快增長(zhǎng)對(duì)真實(shí)消費(fèi)的拉動(dòng)作用會(huì)更為顯著”。
來源：21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)