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財(cái)經(jīng)新聞
聯(lián)合國(guó)《世界人口展望2022》顯示，全球老年人口規(guī)模將在2050年達(dá)到15億人，占總?cè)丝诘谋戎貙⑸仙?6%，屆時(shí)全球?qū)⒄w步入中度老齡化社會(huì)。人口老齡化成為今后一段時(shí)期我國(guó)的基本國(guó)情，第七次全國(guó)人口普查結(jié)果顯示，2020年我國(guó)老齡化趨勢(shì)進(jìn)一步加大，60歲及以上人口為26402萬(wàn)人，占總?cè)丝?8.7%，預(yù)計(jì)2053年將達(dá)到4.87億的峰值，人口老齡化的挑戰(zhàn)不容低估。
要“發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系”，“實(shí)施積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國(guó)家戰(zhàn)略，發(fā)展養(yǎng)老事業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)”，運(yùn)用心理賬戶理論來(lái)指導(dǎo)建立全生命周期全資產(chǎn)的廣義養(yǎng)老儲(chǔ)備，是值得實(shí)踐嘗試的方式。
一、心理賬戶理論的由來(lái)及內(nèi)涵
心理賬戶的思想很早就在中國(guó)傳統(tǒng)文化中有所體現(xiàn)，如《敦煌變文集 父母恩重經(jīng)講經(jīng)文》中有言：“人家積谷本防饑”，意為豐收之年要囤積部分糧食，有備無(wú)患防止饑荒之時(shí)，這可能是最早期的跨周期規(guī)劃思想的體現(xiàn)。此外，心理賬戶現(xiàn)象在日常生活中也幾乎無(wú)所不在，例如父母之愛(ài)子，則為之計(jì)深遠(yuǎn)，嫁妝錢(qián)、教育金輕易不會(huì)用于日常開(kāi)支；一捧幾百元的鮮花，很多人不會(huì)買(mǎi)給自己，但如果作為禮物送給愛(ài)人，或許會(huì)毫不猶豫付款；網(wǎng)購(gòu)時(shí)300元衣服可以買(mǎi)，但6元運(yùn)費(fèi)會(huì)打消支付的念頭等。
盡管心理賬戶現(xiàn)象早有來(lái)歷，并且在人類(lèi)生活中幾乎無(wú)所不在，但是心理賬戶理論被主流經(jīng)濟(jì)學(xué)接納是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。
主流經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)人們都是理性人，但是在現(xiàn)實(shí)世界中，許多人其實(shí)是以非理性的方式行事的。亞當(dāng)·斯密在提出“理性人”和“看不見(jiàn)的手”的同時(shí)，也提出了人性的復(fù)雜性。后來(lái)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍夸大了對(duì)前一種分析，而忽略了后一種分析。當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)學(xué)界不會(huì)長(zhǎng)期忽視這些問(wèn)題。上世紀(jì)八十年代，心理賬戶理論逐漸興起，為解釋人們的非理性行為提供了有力的理論依據(jù)。經(jīng)過(guò)近四十年的發(fā)展，心理賬戶理論已經(jīng)具備了相對(duì)完善的研究與理論體系，并多次被驗(yàn)證其在其他相關(guān)領(lǐng)域的現(xiàn)實(shí)意義，成為行為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究領(lǐng)域的重要分支。
1944年，Von Neumann和Morgenstern提出理性決策模型期望效用理論，但是該理論無(wú)法解釋生活中許多違背經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的現(xiàn)象。1956年赫伯特·西蒙（Herbert Simon）提出了“有限理性”模型，首次將人類(lèi)思維融入到經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究當(dāng)中，拓展了決策理論的研究領(lǐng)域。1979年，兩位以色列籍心理學(xué)家Danniel Kahneman和Amos Tversky通過(guò)對(duì)心理學(xué)與行為科學(xué)的研究提出了“前景理論”。但是，美國(guó)芝加哥大學(xué)教授Richard H. Thaler認(rèn)為這種解釋并不充分，于是他在1980年提出了“心理賬戶（Mental Accounting）”的概念，認(rèn)為沉沒(méi)成本之所以會(huì)影響消費(fèi)者決策，除了前景理論以外，在消費(fèi)者內(nèi)心中還存在一個(gè)“心理賬戶”。
國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)心理賬戶理論的研究也有了比較豐富的成果。例如，茅力可和張子剛（2005年）提出，一個(gè)心理賬戶的設(shè)立是由確定該賬戶內(nèi)容的活動(dòng)目標(biāo)所決定的，而某個(gè)事件在活動(dòng)目標(biāo)中的代表性會(huì)影響心理賬戶登記的權(quán)重。李紓等人（2007）的實(shí)證研究，對(duì)心理賬戶理論里面的成本-收益匹配學(xué)說(shuō)形成了有力補(bǔ)充。
概括來(lái)說(shuō)，與經(jīng)濟(jì)學(xué)賬戶里每一塊錢(qián)都可以相互替代不同，心理賬戶就是人們?cè)谛睦餆o(wú)意識(shí)地把財(cái)富劃歸到不同的賬戶進(jìn)行管理，并對(duì)應(yīng)著不同的記賬方式和運(yùn)算決策規(guī)則，即不同賬戶的收入不能相互填補(bǔ)且消費(fèi)傾向和投資態(tài)度不同，使得人們?cè)谛袨闆Q策時(shí)常常偏離經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于“理性人”的基本假設(shè)。
二、心理賬戶理論對(duì)財(cái)富管理的現(xiàn)實(shí)意義
心理賬戶理論之所以重要,是因?yàn)樗凇坝邢蘩硇约僬f(shuō)”和“人們的實(shí)際行為”之間搭建起了一座橋梁，在一定程度上回答了有限理性是通過(guò)何種機(jī)制影響人們的行為。這一理論對(duì)財(cái)富管理領(lǐng)域具有重要的現(xiàn)實(shí)意義：
（一）心理賬戶有助于提升自我控制能力。有專(zhuān)家在文章中曾提到如下場(chǎng)景：正餐開(kāi)始前，一群饑腸轆轆的經(jīng)濟(jì)學(xué)家不到3分鐘就吃掉了桌子上的大半罐腰果，最終大家一致同意將腰果收起來(lái)。人們都知道正餐前用腰果填飽肚子是不合算的，但是腰果擺在眼前就會(huì)不由自主的拿起來(lái)放到嘴里。最善于計(jì)算的經(jīng)濟(jì)學(xué)家尚且如此，何況普通人呢？比如，很多人制定了減肥計(jì)劃，可美食當(dāng)前，人們又會(huì)告訴自己吃完這頓再說(shuō)。由此可見(jiàn)，人們很難做到為了長(zhǎng)遠(yuǎn)收益而抗拒眼前的小誘惑。因此，當(dāng)人們面臨“現(xiàn)在消費(fèi)”還是“推遲到未來(lái)消費(fèi)（相當(dāng)于儲(chǔ)蓄）”這樣的決策問(wèn)題時(shí)，可以設(shè)置不同種類(lèi)的心理賬戶進(jìn)行內(nèi)控制，從而提升自己的自我控制能力，放棄即時(shí)享受，選擇延遲到未來(lái)消費(fèi)。
（二）心理賬戶有利于實(shí)現(xiàn)資金專(zhuān)款專(zhuān)用。人們?cè)诠芾韨�(gè)人和家庭財(cái)富時(shí)，將錢(qián)與錢(qián)區(qū)別對(duì)待可能會(huì)有好處。比方說(shuō)為“子女教育計(jì)劃”或“家庭養(yǎng)老計(jì)劃”指定一個(gè)特定的賬戶，然后定期定額將錢(qián)存入事先設(shè)定的賬戶中，利用特殊的心理賬戶效應(yīng)幫助人們始終盯住每項(xiàng)財(cái)務(wù)目標(biāo)，提高投資理財(cái)?shù)募o(jì)律性，進(jìn)而來(lái)實(shí)現(xiàn)重要個(gè)人目標(biāo)。
（三）心理賬戶在財(cái)富管理領(lǐng)域也早有應(yīng)用，銀行業(yè)在做家庭資產(chǎn)配置時(shí)使用的標(biāo)普四象限或“四筆錢(qián)”是其具體體現(xiàn)。中信銀行財(cái)富管理“四筆錢(qián)”是指把家庭資產(chǎn)分成現(xiàn)金、儲(chǔ)蓄、保障和投資四個(gè)賬戶，分別對(duì)應(yīng)日常開(kāi)支“要花的錢(qián)”，安全穩(wěn)健“保本的錢(qián)”，突發(fā)狀況“保命的錢(qián)”，和長(zhǎng)期增值“生錢(qián)的錢(qián)”。這四筆錢(qián)目標(biāo)不同，資金的投資渠道、風(fēng)險(xiǎn)偏好、消費(fèi)傾向也各不相同。
三、心理賬戶理論在中國(guó)養(yǎng)老金融領(lǐng)域的運(yùn)用
（一）我國(guó)面臨的養(yǎng)老態(tài)勢(shì)
國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)在《抓住老齡化的時(shí)代特征 深入挖掘內(nèi)需新空間》中指出，近年來(lái)，我國(guó)老齡化社會(huì)呈現(xiàn)一系列新的發(fā)展態(tài)勢(shì)和特征：（1）老年人口規(guī)模龐大，呈加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。我國(guó)是當(dāng)今世界老年人數(shù)最多的國(guó)家，預(yù)計(jì)60歲及以上人口在2053年將達(dá)到4.87億的峰值。（2）空巢化進(jìn)一步加重，家庭養(yǎng)老功能減弱。獨(dú)生子女老年父母數(shù)量快速增加，空巢化、獨(dú)居化、小型化、少子化態(tài)勢(shì)繼續(xù)加劇。（3）養(yǎng)老負(fù)擔(dān)不斷加重。中國(guó)老齡協(xié)會(huì)發(fā)布《認(rèn)知癥老年人照護(hù)服務(wù)現(xiàn)狀與發(fā)展報(bào)告》，預(yù)測(cè)2035年我國(guó)老年撫養(yǎng)比將超過(guò)50%，意味著每?jī)蓚�(gè)年輕人需要撫養(yǎng)一位老人。（4）老年人健康意識(shí)不斷增強(qiáng)。隨著人均預(yù)期壽命的提升，慢性病高發(fā)也成為老齡化社會(huì)的一大挑戰(zhàn)。（5）老年網(wǎng)民群體顯著增長(zhǎng)。根據(jù)第49次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，截至2021年12月，60歲及以上老年人口互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)43.2%。（6）老年人口文化消費(fèi)需求逐漸增加。據(jù)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2020年城鄉(xiāng)老年人人均消費(fèi)支出中社交娛樂(lè)占13%。
（二）我國(guó)“三支柱”養(yǎng)老體系
為積極應(yīng)對(duì)人口老齡化，黨中央明確要求，要立足我國(guó)基本國(guó)情，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，努力構(gòu)建以基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為基礎(chǔ)、以企業(yè)年金和職業(yè)年金為補(bǔ)充、與個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)相銜接的“三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。
1951年2月，我國(guó)頒布了《中華人民共和國(guó)勞動(dòng)保險(xiǎn)條例》，企業(yè)或雇主按職工工資總額的3%繳納勞動(dòng)保險(xiǎn)基金，職工在退職后，在勞動(dòng)保障基金項(xiàng)下，根據(jù)工齡長(zhǎng)短，按月領(lǐng)取退職養(yǎng)老費(fèi)至死亡時(shí)止。改革開(kāi)放之后，逐步建立城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)。經(jīng)過(guò) 七十多年的探索和發(fā)展，我國(guó)形成了城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)兩類(lèi)差異化的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。人力資源和社會(huì)保障部的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，全國(guó)參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)已達(dá) 到10.53 億人。
1991年6月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》提出要逐步建立起基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和職工個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的制度。2015年3月，《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金辦法的通知》明確規(guī)定了職業(yè)年金的費(fèi)用承擔(dān)方式和比例、職業(yè)年金基金的組成成分等，標(biāo)志著我國(guó)養(yǎng)老金體系中的第二支柱逐漸發(fā)育和定型。人力資源和社會(huì)保障部的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，全國(guó)有12.8萬(wàn)戶企業(yè)建立企業(yè)年金，參加職工約3010萬(wàn)人，年末企業(yè)年金投資運(yùn)營(yíng)規(guī)模約2.87萬(wàn)億元。
2022年4月，中國(guó)國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》，提出要推動(dòng)發(fā)展適合中國(guó)國(guó)情、政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的個(gè)人養(yǎng)老金制度。2022年11月，《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》出臺(tái)，標(biāo)志著我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶制度的正式確立。隨后，個(gè)人養(yǎng)老金制度的相關(guān)政策配套文件也相繼出臺(tái)，進(jìn)一步加快了個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施進(jìn)程。人力資源和社會(huì)保障部的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月末，全國(guó)開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的人數(shù)達(dá)到4030萬(wàn)戶，實(shí)際繳存人數(shù)占比約30%，人均繳存額約2022元左右。
我國(guó)逐步建立的“三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體系也在一定程度上蘊(yùn)含了心理賬戶理念，即居民和企業(yè)每月從工資性收入中提取一定比例作為養(yǎng)老基金,不到退休不能支取,從而將工資收入賬戶的部分財(cái)富轉(zhuǎn)移到養(yǎng)老賬戶上，增加退休收入來(lái)源，保障未來(lái)養(yǎng)老需求。
（三）長(zhǎng)壽時(shí)代呼喚更廣泛的個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)備
世界銀行的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，中國(guó)居民的預(yù)期壽命達(dá)到78.21歲，預(yù)計(jì)2050年會(huì)達(dá)到84歲，意味著60歲以后的平均余壽將延長(zhǎng)到25年，一些富裕地區(qū)和身體健康群體甚至?xí)L(zhǎng)一些。那么，居民在創(chuàng)造財(cái)富的生命階段，所積累的養(yǎng)老儲(chǔ)備是否足夠呢？
原財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉在2020年全球財(cái)富管理論壇首季峰會(huì)上發(fā)表主題演講時(shí)表示，近年來(lái)，第一支柱的替代率逐步下降，目前全國(guó)平均水平已不足50%�；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)替代率是指勞動(dòng)者退休時(shí)的養(yǎng)老金領(lǐng)取水平與退休前工資收入水平之間的比率，目前已低于國(guó)際勞工組織發(fā)布的《社會(huì)保障最低標(biāo)準(zhǔn)公約》55%警戒線，意味著退休后生活質(zhì)量將顯著下降。第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金賬戶每年1.2萬(wàn)的限額，大概率也很難滿足長(zhǎng)壽時(shí)代的全部養(yǎng)老支出。因此，在“養(yǎng)老三支柱”之外，居民家庭存在更大的養(yǎng)老儲(chǔ)備需求。事實(shí)上，很多居民家庭通過(guò)投資房產(chǎn)、貴金屬字畫(huà)等另類(lèi)投資品、養(yǎng)老社區(qū)入住資格等多型態(tài)資產(chǎn)儲(chǔ)備來(lái)實(shí)現(xiàn)更全面的養(yǎng)老安排。鑒于此，就需要一個(gè)覆蓋更廣泛、服務(wù)更全面、投資更多元的“養(yǎng)老賬本”，將它與居民的廣義養(yǎng)老儲(chǔ)備“心理賬戶”形成映射關(guān)系。
那么，應(yīng)如何督促人們建立這樣一個(gè)養(yǎng)老賬本呢？
1.助推
主流經(jīng)濟(jì)學(xué)假說(shuō)人們用的是理性思維系統(tǒng)，但現(xiàn)實(shí)中人們運(yùn)用更多的擇時(shí)直覺(jué)思維系統(tǒng)。這就需要設(shè)計(jì)一種方式，讓直覺(jué)思維少犯錯(cuò)誤。例如，為兒童擺放食物時(shí)，把有利于健康的食物放在容易看見(jiàn)、容易夠到的地方，這種食物擺放方式被Thaler稱為“助推”。因此，在個(gè)人養(yǎng)老金融的商業(yè)實(shí)踐中，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在幫助居民建立養(yǎng)老心理賬戶時(shí)，可以通過(guò)功能設(shè)計(jì)讓使用者認(rèn)識(shí)到這是“將當(dāng)期財(cái)富推遲到未來(lái)消費(fèi)”的養(yǎng)老專(zhuān)用賬本，是保障退休生活品質(zhì)不降低的必要之舉，并且認(rèn)同這樣的財(cái)務(wù)安排應(yīng)盡早啟動(dòng)。
2.具象化
心理賬戶效應(yīng)之所以能夠發(fā)揮作用，一個(gè)重要原因就是心理賬戶讓人們?cè)谳^長(zhǎng)時(shí)間里面錨定一個(gè)目標(biāo)，保障了財(cái)務(wù)行為的方向性和紀(jì)律性。例如，宋代大文豪蘇東坡在貶謫瓊州期間也建立了自己的心理賬戶，那時(shí)蘇東坡屬于中央下放改造干部，每月中央和地方的補(bǔ)貼非常有限，所以蘇東坡把僅有的錢(qián)分成幾串吊在房梁上，每日取一串作為一日的花銷(xiāo)，為每日的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作了充分的防控準(zhǔn)備，這其實(shí)是我們中國(guó)人傳統(tǒng)理財(cái)觀念中的“量入為出”理念。
借鑒于此，如今我們也可以將養(yǎng)老儲(chǔ)備心理賬戶映射到具象化工具上，讓用戶看得見(jiàn)。例如，在個(gè)人養(yǎng)老金融實(shí)踐中，用數(shù)字、圖表、視頻等直觀呈現(xiàn)退休后可領(lǐng)取的金額、支出缺口和養(yǎng)老總資產(chǎn)等，并提供全生命周期的養(yǎng)老規(guī)劃咨詢服務(wù)、投顧服務(wù)、產(chǎn)品服務(wù)、康養(yǎng)服務(wù)等全景式賬戶管理，提高居民進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃的可執(zhí)行性和可跟蹤性。
四、基于心理賬戶理論的養(yǎng)老金融商業(yè)實(shí)踐
處于不同人生階段的客群，對(duì)養(yǎng)老儲(chǔ)備的認(rèn)知和需求也會(huì)存在較大差異。中信銀行基于全生命周期需求洞察，依托對(duì)心理賬戶理論的深入研究，在個(gè)人養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)上開(kāi)展了一系列商業(yè)實(shí)踐。
（一）構(gòu)建全生命周期財(cái)務(wù)規(guī)劃的方法論
中信銀行研究日本不同年齡段家庭資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)現(xiàn)，年輕家庭對(duì)負(fù)債產(chǎn)品需求旺盛，老齡家庭對(duì)投資產(chǎn)品需求高，而且隨著老齡化程度不斷加深，需求分化越發(fā)明顯。如今，中國(guó)人口結(jié)構(gòu)也發(fā)生了深刻變化。聯(lián)合國(guó)人口統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)逐步進(jìn)入“Z世代、中生代、銀發(fā)代”三分天下的時(shí)代，不同年齡人群的需求差異也會(huì)逐步顯現(xiàn)。那么，基于四筆錢(qián)或標(biāo)普四象限的配置方法可能難以適應(yīng)需求側(cè)的變化。因此，中信銀行構(gòu)建了一個(gè)基于全生命周期財(cái)務(wù)規(guī)劃的方法論。
全生命周期財(cái)務(wù)規(guī)劃方法論是覆蓋人生三個(gè)重要階段，且涵蓋資產(chǎn)負(fù)債表兩端需求的綜合解決方案。針對(duì)Z世代群體，中信銀行提出“一張健康的資產(chǎn)負(fù)債表”的概念，旨在幫助年輕群體實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)和負(fù)債的平衡，為后面養(yǎng)老儲(chǔ)備積攢“第一桶金”；針對(duì)中生代群體，中信銀行提出“一本科學(xué)的養(yǎng)老賬本”的概念，旨在幫助創(chuàng)富黃金期的群體更好地守住勞動(dòng)果實(shí)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的穩(wěn)健增值和養(yǎng)老儲(chǔ)備；對(duì)于銀發(fā)代群體，中信銀行提出“一個(gè)幸福的晚年生活”的理念，旨在幫助他們實(shí)現(xiàn)退休以后現(xiàn)金流支出的可持續(xù)性。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、聯(lián)合國(guó)、中信銀行整理
（二）強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債表的全局視角
在老齡化加深的過(guò)程中，日本于九十年代早期遭遇資產(chǎn)價(jià)格暴跌，促使企業(yè)、居民和金融三大部門(mén)去杠桿。商業(yè)銀行對(duì)公信貸規(guī)模下滑，在資產(chǎn)負(fù)債表中占比持續(xù)降低。但是，中信銀行觀察到在居民部門(mén)整體去杠桿的背景下，不同類(lèi)型債務(wù)差異較大，即住房和土地等中長(zhǎng)期債務(wù)占GDP比重大幅降低，而消費(fèi)信貸等短期債務(wù)占GDP比重仍溫和上升。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，2008年以后的美國(guó)也存在類(lèi)似現(xiàn)象。對(duì)銀行業(yè)的啟發(fā)是，即便未來(lái)中國(guó)出現(xiàn)居民部門(mén)整體降杠桿的情況，居民對(duì)信用卡、個(gè)人消費(fèi)貸等短期債務(wù)的需求仍然存在一定增長(zhǎng)空間。
通常來(lái)講，年輕家庭的負(fù)債需求較為旺盛，這部分需求要被滿足，但更重要的是構(gòu)建一張健康的資產(chǎn)負(fù)債表。因?yàn)�，年輕人如果過(guò)度舉債，可能導(dǎo)致長(zhǎng)期收支失衡、資金過(guò)度透支，從而沒(méi)有能力啟動(dòng)養(yǎng)老儲(chǔ)備，更不要說(shuō)攢夠養(yǎng)老錢(qián)。因此，中信銀行養(yǎng)老金融強(qiáng)調(diào)全生命周期全資產(chǎn)負(fù)債視角，年輕時(shí)保持收支平衡、養(yǎng)成攢錢(qián)習(xí)慣，才能更好地累積出養(yǎng)老的“第一桶金”。
（三）首家推出“幸福+”個(gè)人養(yǎng)老賬本
中信銀行觀察到，居民在儲(chǔ)備養(yǎng)老資金時(shí)，常常面臨“算不清、管不住、投不好”等現(xiàn)實(shí)難題，影響了人們養(yǎng)老規(guī)劃的積極性。
第一，算不清�；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)/職業(yè)年金、個(gè)人養(yǎng)老金、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等是人們?yōu)轲B(yǎng)老做儲(chǔ)備的方式，由于這些養(yǎng)老資金分散在各處，缺乏統(tǒng)一展示和統(tǒng)籌管理，以至于無(wú)法算清養(yǎng)老“這本賬”。
第二，管不住。養(yǎng)老金三支柱由于封閉性，保證了養(yǎng)老資金投資紀(jì)律，但賬戶外的養(yǎng)老儲(chǔ)備卻極難做到專(zhuān)款專(zhuān)用，遇到急用錢(qián)的時(shí)候，就把養(yǎng)老錢(qián)挪用了，到了晚年反而沒(méi)有了儲(chǔ)備。
第三，投不好。養(yǎng)老資金是長(zhǎng)期的錢(qián)，但投資者對(duì)短期收益的追求導(dǎo)致更傾向配置短期產(chǎn)品，期限錯(cuò)配、種類(lèi)單一，難以儲(chǔ)備與生命等長(zhǎng)的充足現(xiàn)金流，無(wú)法解決長(zhǎng)周期的養(yǎng)老財(cái)務(wù)問(wèn)題。
為解決居民養(yǎng)老規(guī)劃三大痛點(diǎn)，中信銀行依托心理賬戶理論，積極探索金融科技解決辦法，于2022年5月正式推出“幸福+”養(yǎng)老賬本，實(shí)現(xiàn)了個(gè)人養(yǎng)老資產(chǎn)的統(tǒng)一展現(xiàn)和集中管理。目前養(yǎng)老賬本已在中信銀行手機(jī)銀行APP全面上線，用戶打開(kāi)APP，在“首頁(yè)”找到“養(yǎng)老賬本”，或在搜索欄輸入“養(yǎng)老賬本”，即可體驗(yàn)一站式養(yǎng)老平臺(tái)服務(wù)。養(yǎng)老賬本基于中信銀行對(duì)終生財(cái)務(wù)分析模型的研究應(yīng)用，分析個(gè)人財(cái)務(wù)生命周期不同階段的收支特點(diǎn)，幫助使用者追求生命周期內(nèi)收入和支出的平衡，并根據(jù)退休生活目標(biāo)測(cè)算家庭養(yǎng)老儲(chǔ)蓄需求，同時(shí)為其綜合規(guī)劃家庭養(yǎng)老資產(chǎn)，提高養(yǎng)老資產(chǎn)積累與管理的效能。“幸福+”養(yǎng)老賬本讓人們對(duì)自己的養(yǎng)老資產(chǎn)一目了然，例如已經(jīng)攢了多少、退休后能固定領(lǐng)取多少，缺口還剩多少、如何通過(guò)投資實(shí)現(xiàn)目標(biāo)等，建立了“心理賬戶”與“有形賬戶”的映射關(guān)系，對(duì)居民養(yǎng)老儲(chǔ)備發(fā)揮了“助推”作用。
在此基礎(chǔ)上，養(yǎng)老賬本圍繞不同年齡客戶群體的需求，分別提供富有針對(duì)性的個(gè)人養(yǎng)老規(guī)劃服務(wù)，以及涵蓋資產(chǎn)端和負(fù)債端的豐富產(chǎn)品選擇，和養(yǎng)老社區(qū)、醫(yī)療健康、養(yǎng)老地圖等在內(nèi)的全功能服務(wù)，為廣大用戶搭建養(yǎng)老一站式平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)個(gè)人養(yǎng)老的財(cái)務(wù)目標(biāo)。截至2023年8月末，中信銀行“幸福+”養(yǎng)老賬本用戶已突破260萬(wàn)。
五、總結(jié)
中信銀行在個(gè)人養(yǎng)老金融領(lǐng)域的一系列商業(yè)實(shí)踐表明，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)不是黑板上的經(jīng)濟(jì)學(xué)，而是實(shí)用性很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)理論�！靶腋�+”養(yǎng)老賬本是中信銀行基于心理賬戶研究，積極應(yīng)對(duì)老齡化，為居民提供長(zhǎng)壽時(shí)代下有溫度的養(yǎng)老金融服務(wù)的創(chuàng)新實(shí)踐之一。中信銀行認(rèn)為，心理賬戶理論內(nèi)涵豐富、前景廣闊，被越來(lái)越多的學(xué)者接受，在財(cái)富管理和養(yǎng)老金融實(shí)踐中應(yīng)用逐漸增多，未來(lái)會(huì)有更豐富的成果。中信銀行“幸福+”養(yǎng)老賬本也將不斷在實(shí)踐中迭代功能、拓展前沿，為居民做好養(yǎng)老財(cái)富管理、實(shí)現(xiàn)共同富裕貢獻(xiàn)力量。
作者供職單位：中信銀行財(cái)富管理部
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