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財經(jīng)新聞
根據(jù)聯(lián)合赤道最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023年中國新發(fā)行綠色債券475只，發(fā)行規(guī)模8359.91億元。中國綠債市場新發(fā)行量已連續(xù)兩年超過8000億元。
在綠色債券持續(xù)保持增長的同時，如何提升綠債在國際市場的認(rèn)可度，推動綠色資本的跨境流動？
2021年，中歐《可持續(xù)金融共同分類目錄》（以下簡稱《共同分類目錄》或CGT）正式發(fā)布，中國綠債市場與國際接軌的進(jìn)程正在加速。
據(jù)悉，為持續(xù)提升CGT在支持綠色金融市場發(fā)展，尤其是綠色資本跨境流動中的作用，中國金融學(xué)會綠色金融委員會（以下簡稱“中國綠金委”）自2023年年中開始持續(xù)每月對中國銀行間債券市場存量綠債中符合CGT的部分債券進(jìn)行貼標(biāo)并逐月更新，并通過中國外匯交易中心逐月發(fā)布符合《共同分類目錄》標(biāo)準(zhǔn)的中國存量綠色債券清單，推動存量債券被國際社會認(rèn)可，提高債券跨境交易的便利性。
據(jù)南方財經(jīng)記者對清單的梳理分析，上述清單，涵蓋行業(yè)以能源、軌道交通等領(lǐng)域為主，債券發(fā)行主體也在不斷豐富。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著該項工作的推進(jìn)，CGT的應(yīng)用場景進(jìn)一步得到豐富，市場主體在推動綠債項目與國際接軌的意識在逐步提升。
能源、軌道交通是貼標(biāo)的兩大重點領(lǐng)域
根據(jù)中國外匯交易中心公布的最新一期符合《共同分類目錄》標(biāo)準(zhǔn)的中國存量綠色債券清單（2023年12月版），目前符合CGT標(biāo)準(zhǔn)的中國存量綠色債券清單219只。
南方財經(jīng)記者根據(jù)上述清單數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度拆解分析，從發(fā)行時間看，219只債券中，大部分為2021年—2023年發(fā)行的債券，其中2021年發(fā)行的債券數(shù)量最多，規(guī)模達(dá)1053.63億元，2022年發(fā)行的債券數(shù)量59只，但發(fā)行規(guī)模與2021年基本持平。
數(shù)據(jù)顯示，目前越來越多的綠色債券在發(fā)行前已使用CGT進(jìn)行認(rèn)證。
聯(lián)合赤道環(huán)境評價有限公司副總裁、綠色金融事業(yè)部總經(jīng)理劉景允向記者表示，近幾個月來，清單中發(fā)行前已經(jīng)貼標(biāo)（發(fā)行前已獲得符合CGT認(rèn)證）的債券數(shù)量越來越多。
以2023年11月納入的9只（支持減緩氣候變化活動）綠色債券為例，這9只總規(guī)模256億元人民幣的債券中，有5只在發(fā)行時已認(rèn)證符合CGT。
從行業(yè)投向來看，存量219只貼標(biāo)債券中，能源行業(yè)規(guī)模超1500億元，金額占比超一半，筆數(shù)占比將近一半；軌道交通領(lǐng)域綠債發(fā)行規(guī)模占比及筆數(shù)占比均超兩成。
劉景允向記者表示，目前納入清單的項目底層資產(chǎn)以可再生能源和清潔交通為主，主體以信用評級為3A的央企和國企為主，這與國內(nèi)綠債的發(fā)行行業(yè)分布相吻合。
具體來說，可再生能源領(lǐng)域的綠債底層資產(chǎn)以風(fēng)電、光伏、水電為主，清潔交通以軌道交通、純電動公交車為主。
以新能源行業(yè)為例，查閱此批清單中，中國長江三峽集團(tuán)有限公司筆數(shù)最多，達(dá)20筆，金額合計535億元。查閱相關(guān)債券發(fā)行公告顯示，上述項目資金用于為各地水電站建設(shè)或再融資。
劉景允表示，目前中歐雙方正在討論更新新一版CGT目錄，隨著目錄范圍的擴(kuò)大，未來不排除有更多新的行業(yè)被納入進(jìn)來。
按發(fā)行人所處省份來看，由于大部分金融債發(fā)行主體為大型國有銀行、政策性銀行，企業(yè)債發(fā)行主體以大型能源、交通央企國企為主，上述機(jī)構(gòu)、企業(yè)總部集中在北京，因此發(fā)行人位于北京的綠債項目筆數(shù)40筆，金額938億元，金額占比超31.5%。
推動更多CGT應(yīng)用場景落地
從綠債類型來看，此批債券類型以債務(wù)融資工具為主，筆數(shù)占比超九成。
但值得關(guān)注的是，金融債盡管筆數(shù)較少，但金額占比在持續(xù)提升。特別是2023年11月納入的3只發(fā)行人為中國進(jìn)出口銀行的存量債券，分別為21進(jìn)出綠色債01、22進(jìn)出清發(fā)綠債03和22進(jìn)出綠色債02，是首批納入清單的政策性銀行債，金額合計200億元。
而從發(fā)行金額看，該批清單中金融債合計7筆，其中前六筆發(fā)行金額位居所有債券前六位，七筆債券金額合計550億元，金額占比18.49%，查詢上述綠色金融債發(fā)行用途，大部分也同樣用于可再生能源及軌道交通等項目。以農(nóng)業(yè)銀行為例，查閱該行2023年三季度綠色金融債資金使用情況顯示，該行2022年發(fā)行的200億元綠色金融債全部投向了綠色交通領(lǐng)域。
劉景允向記者表示，除11月納入的三筆政策性銀行發(fā)行的金融債為存量綠債外，其余金融債券均為發(fā)行前已符合CGT目錄的。盡管目前監(jiān)管對金融機(jī)構(gòu)綠色金融相關(guān)考核涉及綠色債券規(guī)模等指標(biāo)，但越來越多的金融機(jī)構(gòu)在發(fā)行前就已經(jīng)開始考慮債券能否進(jìn)行CGT貼標(biāo)。
而從目前清單發(fā)布后的市場反饋來看，金融債也受到更多國際投資者的關(guān)注。
劉景允表示，目前中國綠債市場境外機(jī)構(gòu)投資比例還有待提升。在清單發(fā)布后，不少外資基金、參與國內(nèi)綠債投資的國際主流投資機(jī)構(gòu)、部分國外交易所均在關(guān)注。但總體來看，目前階段投資者較為關(guān)注發(fā)行人資質(zhì)等因素，因此綠色金融債受關(guān)注程度普遍較高，預(yù)計后續(xù)會有更多綠色金融債被納入清單。
除了推動投資綠債在國際市場的流通外，劉景允認(rèn)為，從目前市場推廣的反饋來看，清單的推出拓寬了CGT的目錄的應(yīng)用場景，進(jìn)一步讓國內(nèi)發(fā)行人更加了解CGT標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)容和推動應(yīng)用，從而促進(jìn)綠色資本的跨境流動。
“有了國內(nèi)外的互認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)后，我們觀察到最直接積極作用是，貼標(biāo)的工作讓發(fā)行人知道CGT是什么，應(yīng)該如何應(yīng)用。從我們與發(fā)行人交流的反饋來看，目前發(fā)行人在發(fā)債前就進(jìn)行CGT貼標(biāo)的積極性有明顯的提升。發(fā)行人能感受到貼標(biāo)后對發(fā)行人的聲譽(yù)等方面產(chǎn)生了積極的影響。因此，只要發(fā)行資產(chǎn)符合要求，發(fā)行人和第三方評估機(jī)構(gòu)都會積極推動貼標(biāo)工作。”劉景允說。
來源：21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)